世界株式インデックスの積み立て日なので、世界株式と相性の良い債券の効果を見てみます。

ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　全世界株式（除く日本）

今日は毎月１０日の積立日でした。今月は先週１回買い付けているので２回目になります。チャンスがあれば月３回までのマイルールですが、もう１回買い付ける事になるのでしょうか。もし３回だと昨年８月以来の久々の投資機会になります。

世界株式と相性の良い債券の効果

さて今回は世界株式と相性の良い債券が、先月よりどう動いたか見てみます。対象とする債券は次の３つになります。

• 野村国内債券（２５１０）
• 野村外国債券（２５１１）
• 野村外国債券Ｈ有（２５１２）

比較とする株式ＥＴＦはＭＡＸＩＳ全世界株式（２５５９）で、期間は２月１７日から３月６日までです。

ＭＡＸＩＳ全世界株式　ＶＳ　野村国内債券

ＭＡＸＩＳ全世界株式　ＶＳ　野村外国債券

ＭＡＸＩＳ全世界株式　ＶＳ　野村外国債券Ｈ有

まとめ

• 国内債券は金利が０とかで普段は全く人気はありませんが、今回も世界株式とは非相関の動きで、リスクの低減には十分な働きを見せています。金利０で普段は増えないのはデメリットかもしれませんが、今回のような株価調整局面で減らないという防衛機能はもっと重要だと思いました。
• 外国債券を円建てで運用する時は為替ヘッジ有が合理的だと思いますが、今回は当初円安で違った形になっていました。しかし結局は途中から様相が変わって今はヘッジ有が有利に働いています。
• 世界株式とのペアで債券はとてもオーソドックスなスタイルですが、それだけ実績のある方法とも言え、今回も有効的な働きを示しています。昨今年金運用では増えすぎた国内債券の代わりに外国債ヘッジ有を増やしていくべきかという論議がされていますが、その場合の比率はどうするかとか気になります。
• 外国債ヘッジ有は妥当な選択にも思えますが、世の中にあまり外国債ヘッジ有が増えるとヘッジコストが値上がりするようなので、せっかく少しだけ金利が高い外国債を加えたのにヘッジコストで利回りが低下すると美味しくないので、個人的にはあまりメジャーになってもらいたくないです。