国内外成長株（米国株）として投資しているケメド（ＣＨＥ）について ＶＩＴＡＳ編

ケメド（ＣＨＥ）

ケメド(Chemed Corporation)は、各種事業活動に従事する子会社を購入、運営、売却する事業管理会社のようなところです。現在の事業内容は、ＶＩＴＡＳセグメントと　　Ｒｏｔｏ－Ｒｏｏｔｅｒセグメントの２つのセグメントを通じて事業を行っています。ＶＩＴＡＳセグメントは、医師、登録看護師、在宅医療士官、ソーシャルワーカー、聖職者、ボランティアのネットワークを通じて、患者にホスピスと緩和ケアサービスを提供しています。Ｒｏｔｏ－Ｒｏｏｔｅｒセグメントは、家庭用・商業用の両方の顧客に配管、排水浄化、水の修復及びその他の関連サービスを提供しています。両社の収益比率は以下のようになります。

ＶＩＴＡＳについて

VITASは、フロリダで設立されたたホスピスケア組織で40年以上の経験を持ち、終末期ケアの米国最大の単一ソースプロバイダーです。シェアとしては８％程度とそこまで大きくありません。但しアメリカでリタイア後の生活はフロリダが人気というのはよく聞くので、そこで展開しているのは強みではないかと思います。

事業内容

ホスピスに関する各種ケアサービスにより、重病患者とその家族など近しい人に、ケアを行い終末期の快適さと生活の質向上に努め有意義な時間を一緒に与える医療の一種を行っています。会社曰く、ホスピスは場所ではなく、むしろ、それは患者と家族をコントロールするフルレンジのサービスであり、彼らに最後の数日、数週間、数ヶ月についての希望を与えるということです。ある種宗教的な感じも受けますが、内容は医療的（モルヒネも含む）な治療も行い、しっかりとした内容のようです。

なお日本と異なる点として、アメリカはメディケアと呼ばれる公立の医療保険のようなシステムがあり、余命が宣告された後は無償でホスピスサービスが受けれるようです。そのため支払いはメディケアが主となっています。

業績推移

業績は安定して伸びています。当然のことながら不況耐性の強いビジネスです。

コストコントロールもきちんとしてそうです。

今後の成長性に関して

アメリカも少しずつ高齢化に向かっているため、今後も利用者は増えそれにともないＶＩＴＡＳの業績も伸びていく事が期待できます。費用は基本的には国の保険であるメディケアなので景気に関係なく支払われることになります。

日本もそうでしたが、アメリカも利用者の原因は癌が多いようです。

まとめ

アメリカでホスピスケアサービスを行っているＶＩＴＡＳはアメリカ最大の事業者であり、その品質向上などに相応の費用をかけることで満足度を上げているようです。今後も高齢化とともに利用者の増加は見込まれるため、安定した成長性が期待できます。

なおＶＩＴＡＳの場合はケメド傘下となっているため、業態の異なる配管掃除と水回りトラブル対応のロトルーターと複合経営となっている点も強みと思われます。

それとＶＩＴＡＳとは関係ありませんが、ホスピスと言えばその治療などを行う病院も有力と考えられるのですが、メディケアシステムが整っているために逆に多数の病院が参入しているため競争が激しく、利益率が低いのが気になる点です。それでも最近ではＡＭＥＤＩＳＹＳのように他のホスピス事業会社を買収していって拡大しているグループもあるため、今後の投資対象として有力となる可能性はあります。